In den vergangenen Jahren haben die Aktienmärkte eine enorme Dynamik durchlebt. Von pandemiebedingten Einbrüchen über massive geldpolitische Maßnahmen bis hin zu geopolitischen Spannungen und einer wieder anziehenden Inflation. Für das Jahr 2025 ist noch unklar, ob sich die Rallye der vergangenen Monate fortsetzt oder ob sich wirtschaftliche und politische Risiken negativ auf die Märkte auswirken werden. Denn während die Notenbanken eine Gratwanderung zwischen Inflationsbekämpfung und wirtschaftlicher Stabilität meistern müssen, drohen mögliche Handelskonflikte zwischen den USA, China und Europa, die das Vertrauen der Märkte auf die Probe stellen. Zugleich bieten technologische Innovationen, insbesondere im Bereich der Künstlichen Intelligenz, neue Chancen für langfristiges Wachstum.
Blick auf die globalen Perspektiven
Nach aktuellen Umfragen gehen Experten zunächst davon aus, dass die globalen Aktienmärkte im Jahr 2025 weiter zulegen werden. Dabei bieten vor allem unterbewertete Märkte wie Indien und Japan viel Potenzial. Für den Aktienindex S&P 500, der die 500 größten börsennotierten Unternehmen der USA umfasst, wird ein Anstieg von mehr als 10 Prozent erwartet.
Im europäischen Markt verzeichneten der DAX und der Euro STOXX 50 signifikante Zuwächse, angetrieben durch eine robuste Industrieproduktion und positive Unternehmensbilanzen. Besonders deutsche Automobilhersteller und französische Luxusgüterkonzerne konnten zuletzt durch steigende Nachfrage in Schwellenländern profitieren. In Hongkong wiederum sorgte die Erholung des Technologiesektors für Kursgewinne, wobei Unternehmen wie Tencent und Alibaba überdurchschnittliche Renditen erzielten.
Gefahren durch Handelskonflikte
Inwiefern sich die von US-Präsident Trump angedrohten Zollerhöhungen auf die Märkte niederschlagen, ist bislang schwer einzuschätzen. Während einige Experten das Vorgehen eher als Verhandlungstaktik denn als unmittelbare politische Maßnahmen interpretieren, befürchten andere bereits massive Probleme für die Weltwirtschaft. Vor allem exportorientierte Unternehmen, insbesondere in Europa und Asien, würden unter den Zöllen leiden.
Eine mögliche Unterbrechung der Lieferketten infolge von Handelskonflikten hätten einen Anstieg der Produktionskosten zur Folge, was sich negativ auf Unternehmensgewinne auswirken würde. Besonders betroffen wären die Automobil- und Technologieindustrie, die stark von internationalen Zulieferern abhängen. Dies könnte zu erhöhten Volatilitäten an den Aktienmärkten führen und Investoren verunsichern. Diese werden insbesondere die Zinssitzungen der US-Notenbank Federal Reserve und der Europäischen Zentralbank (EZB) im Auge behalten, da diese erheblichen Einfluss auf die Liquidität der Märkte haben. Ein regelmäßiger Blick auf den Wirtschaftskalender hilft dabei, alle relevante Ereignisse und Datenpunkte im Auge zu behalten.
US-Markt im Fokus
Für Europa rechnen Experten mit einer Korrektur von mindestens 10 Prozent in den kommenden drei Monaten. Als Ursachen werden verschiedene Faktoren genannt, wie bereits hohe Bewertungen vieler europäischer Unternehmen, ein verlangsamtes globales Wachstum oder geopolitische Unsicherheiten. Auch die Möglichkeit einer restriktiveren Geldpolitik der EZB wird in Betracht gezogen, sollte die Inflation weiterhin hoch bleiben. Die möglichen Zollerhöhungen der Trump-Administration würden die europäischen Märkte zusätzlich belasten.
Ein volatiles Bild zeichnet sich derweil für den US-Markt ab. Laut Prognosen der Deutsche Bank ist bis Ende 2025 ein Anstieg des S&P 500 auf 6.500 Punkte möglich, vor allem begünstigt durch die hohe, technologiegetriebene Produktivität in den USA, die etwa 25 Prozent über dem europäischen Niveau liegt. Jedoch muss sich noch zeigen, wie sich die Maßnahmen der Trump-Administration auswirken. Experten sehen sowohl Chancen als auch Risiken.
Insgesamt zeigen sich die Aussichten für die Aktienmärkte im Jahr 2025 jedoch positiv. Anleger sollten in jedem Fall wachsam bleiben und sowohl globale als auch regionale Entwicklungen genau verfolgen.